笼统而言，这种结构变动是结构升级，但应具体分析，服务业比重提高如此之快，主要是哪些行业的贡献，哪些变化是符合规律的，哪些变化可能恶化了结构。
从横向区域维度来看，一些指标在地区之间表面上趋同，但实际发展质量差距较大，经济区域分化出现新特征。把握整体性 提升化解风险综合能力 财政风险、金融风险和经济风险等各个领域的风险，是相互转化和相互穿透的。
我们不能从各个领域孤立起来看风险变化，也不能各自为政地防范化解风险，必须从整体上把握，从改革和政策入手，打通各种风险治理之间的壁垒和屏障，提升化解公共风险的综合能力。一是财政事权过度下沉，既超出了地方的办事能力，也超出了地方的财政能力，治理失灵风险加大。东部地区经济呈现高质量增长。（中国财政科学研究院2017年地方财政经济运行调研组 执笔：刘尚希 傅志华 程 瑜） 经济日报2018年04月12日 进入 刘尚希 的专栏 进入专题： 防范化解重大风险 。分析风险的深层次原因，主要来自于体制变迁中的两个没变，即改革有进展，但风险大锅饭没变，小马拉大车没变。
从纵向时间维度来看，一些财政经济发展指标看似在变好，实质是风险隐藏或者变型，财政能力背后隐藏着风险。但部分地区情况堪忧，收入质量不够稳定。现在公众所需的纸币越来越少，M0即现钞在支付、广义货币和GDP中所占比率越来越少。
虽然无形投资被他们视作为投资中的暗物质，但实际上它们现代经济体系中已经大量存在了。尤其是1971年美国尼克松政府宣布美元与黄金完全脱钩后，黄金也随之失去了市场交易中货币的属性。由于部分无形投资未纳入投资统计，尤其是大量无形投资并没有形成有价资产，造成西方发达国家国民经济统计中投资过低的表象。而另一方面则是政府、企业和家庭负债累累。
在我看来，只有把这本书所提出的无形经济的崛起，与前面所说的两本书——即罗格夫的《纸币的诅咒》和默罕默德·埃尔-埃里安的《城中的唯一游戏》——合起来读，方能对21世纪初以来世界经济的新变局有一个大致的清楚认识和理解。这三本书目前都有中译本，但是可惜的是三本书的中译本书名都被翻译得不当。
印钞机开始超速运转，无数应急资金窗口打开，大量现金从四面八方注入金融系统。3. 金融的扩张与遁形的资本主义 2018年，由美国普林斯顿大学出版社出版了两位英国年轻经济学家乔纳森·哈斯克尔（Jonathan Haskel）和斯蒂安·韦斯特莱克（Stian Westlake）合著的著作Capitalism without Capital: The Rise of the Intangible Economy（这本书书名的精确翻译是《没有资本的资本主义：无形经济的崛起》，中译本为谢欣翻译，书名采用了原书的副标题《无形经济的崛起》）。要弄清这两个概念，还得从各国国民生产总值统计的历史来来从头说起。2020年，加上中国，这个数字变成了33万亿美元。
微软公司的创始人比尔·盖茨（Bill Gates）还专门为这本书写了序，建议更多的人去关心无形经济的崛起这个全球经济的新趋势。无形投资的增加和有形资产投资的下降，也导致很大一部分企业的投资在企业和国民经济统计不出来，从而产生西方发达国家投资过低的表象。1979年中国银行广州分行发行了我国的第一张信用卡。在过去，投资主要指的是实体投资或有形投资，如机器投资、车辆投资、建筑物投资。
近几年，由美国两家著名大学出版社出版了三本经济学著作，提出了许多新的理论洞见和观点。然而，2008～2009年全球金融危机后，在美国、英国、日本、欧洲、瑞士乃至全世界，央行和商业银行都似乎都不再欢迎客户存款了，而是努力阻止人们来存钱。
如果当今世界处在这样一种局面，人们又怎么会对未来世界经济乐观得起来？不乐观，用凯恩斯经济学的术语来说是就人们的预期更差。这无疑会造成经济动荡和一些不良后果，这也是任何人都不想看到的。
第五，国家政治的失灵。在日本，纸币总额占GDP的比率由2015年年底19.2%升至2016年年底的21.2%。在这个过程中，它们在一定程度上弥补了之前的失误，包括放任越来越多的银行、家庭和公司把一些不负责任的风险堆在他人头上（pp.252-253）。但是从微软的资产负债表来看，企业资产估值为700亿美元，其中600亿美元为现金和各类金融工具，而微软的厂房和设备等传统物质资产的价值仅为30亿美元，只占微软总资产的4%和市值的1%。尽管如此，罗格夫在该书中还是一开始就问： 对发达国家的政府而言，逐步取消纸币（现金）和硬币，或者只保留硬币即小面额纸币的时代是否已经来临？这一看似简单的问题背后，涉及到经济、金融、哲学乃至道德等方方面面的问题。不但如此，还出现了在这本书中所描述的10个经济、政治和社会问题。
到2020年，这个数字则高达210万亿美元，是2009年全球GDP总量87.75万亿美元的约2.4倍。2003年10月15日在中国支付宝开始上线，2014年出现了微信支付。
这一格局原因何在？美联储和各国央行创造的货币流向了哪里？发达国家金融市场的繁荣为什么没有带来投资的大幅度增长？抑或是大量无形投资没有统计出来或投资下去而没有形成固定资产？另一个非常奇特的现象是，在2008-2009年全球金融危机后，西方发达国家公司的负债率并不高，现存企业的资产回报率却很高，这又导致现存成功上市企业的股价一直在攀升，金融市场的总市值在膨胀。随着金融波动的不断增强，最后会达至一个极限状态：当金融风险从经济的基本面的锚中分离出来之后，将无法再被人为地抑制得住。
2000年，这个数字大约是1.5万亿美元。从这个意义上来说，2007-2008年全球金融危机之后，各国央行的毫无节制地增加基础货币，其结果之一是全球金融市场中资产价格的迅速膨胀，而这个问题的另一个面则是全球的负债率和杠杆率的迅速扩张。
这本书所带来的好消息是，假如政策制定者行动一致，事情可能会更好。如果考虑到2020年全球经济因新冠疫情的冲击而大幅度萎缩，这一倍数应该更大。20世纪70年代以降，随着互联网和手机移动互联网的迅猛发展和迅速普及，世界各国的货币制度发生了很大变化，人们的生产、消费和交往方式，乃至人们对社会财富的追逐行为，都在发生一些潜移默化变化，各国的经济表现也产生了巨大差异。五年前，他担心全球经济需要多年时间才能重回正轨。
这里要指出的是，如果单独读这本《无形经济的崛起》，也许大家会觉得这不过是一本财经媒体的畅销书。那又怎样会进行投资来启动新一轮的增长？2020年突如其来的新冠疫情的大爆发，又给萨默斯所说的长期停滞雪上加了寒潮和飓风，导致世界经济增速急速下滑，各国的失业率大增。
四大央行合计扩张资产负债表近20万亿美元。最后两位作者认为，21世纪后西方发达国家无形投资的迅速扩张，带来的社会影响是巨大的，主要催生了如下4类现象： 一是经济的长期停滞。
不但政府债券的利率为负的了，在欧洲，甚至商业银行的存款利息都为零，以至为负。照笔者看来，根本问题在于埃尔-埃里安并没有从经济学的基本理论上认识到货币在市场经济中的功能，不仅仅是辅助商品和劳务交换的一个工具，而在很大程度上是用来清偿债务的一种手段。
其原因在于，企业会计师和统计师们往往将无形支出不算做投资，而是算作为日常开支。除了工业用途和贵金属首饰外，黄金在今天主要是作为一种增值、保值和避险的资产。既然不缺钱，银行的钱贷不出去，那也只有降低利率了。然而，埃尔-埃里安却发现，这场央行救世的唯一游戏越来越无效
在缓和一场巨大的金融危机中，它们实施了勇敢的和创新性的行动，使整个世界免于陷入一场旷日持久的大衰退（p. 252）。同时，西方发达国家的股市和债市却一片繁荣，指数上涨，总市值不断膨胀。
埃尔-埃里安在书中对此有些讨论，但没有给予充分解释和展开讨论。萨默斯的这句话，可以作为这本书的画龙点睛之笔。
要想了解未来五年全球经济如何展开，这本书无疑是必读之书。这实际上反映的是在21世纪初以来世界经济正在发生一个新的革命性变化。